TSI HD・しまむらEC売上推移（25年2月期上期）

大手アパレルの25年上期決算・EC売上推移の第三弾はTSIとしまむらです。ここ数年、ずっと好調を維持しているしまむらと、業績立て直し中のTSIですが、双方どのような上期だったのか振り返ってみたいと思います。

■しまむらの上期は引き続き絶好調

25年2月期上期
売上：3305億9500万円（24年上期：3168億3800万円）
粗利率：34.5%（24年上期：34.5%）
販管費率：25.2%（24年上期：25.2%）
営業利益：314億400万円（24年上期：301億7300万円）
EC売上：61億円（24年上期：31億円）

コロナ禍以降、無類の強さを誇るしまむらの上期は増収増益と引き続き好調をキープ。相変わらずの低粗利率ですが、ローコストオペレーションは健在で販管費率は脅威の25.2%で、この粗利率なのに営業利益率は9.5%。年商は上期だけで137億円程度伸ばしており、昨年よりも伸びが良いですね。元々、しまむらは店頭メインですしECは始まったばかりなので、店頭回帰のトレンドに載乗りやすい上にECは伸び代しかありません。

■ECは引き続き好調・シャンブルが懸念

EC売上は上期だけで30億円増加と、売上のペースは昨年より上がっています。しまむらのECに関しては、多過ぎる型数の中からどのペースでEC上のSKUを増やしていくのか？が問題ですが、直近の型数を調べてみますと約2800型と、今年度のスタート時よりやや少ない状況。（パッと検索したところ、レディース1778・メンズ369・キッズ242・寝具インテリア430、みたいな状況）まだまだわかりやすくSKUを増やしていないようなので、なるべく縦に積んでいる商品の消化を進めているのでしょうか。24年通期と比較しますと、メンズだけやけに型数が減っておりますので、入荷のタイミングの問題かもしれませんが。インフルエンサー絡みの商品展開は相変わらず多いので、それらの商材にて在庫を縦に積んでいる可能性はあります。

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